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想要在一生的时间获得投资成功,并不需要超群的智商、非凡的商业远见或者内幕消息,需要的是一个能够帮助自己做出决定的比较完善的知识框架,和一种排除情绪干扰的能力。
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(2020-03-11 06:13)
1、周一,巴菲特有一个股票一天跌了50%,对你没看错,就是一天跌了50%,今年跌了70%,这个股票是西方石油(OXY)。
2、近期,几个邮轮公司的股价,跌了50%多。

巴菲特的水平,远在我们之上,都能遇到这种事情。邮轮公司,在这次疫情前,你是根本想不到有这种黑天鹅事件的。哪怕是邮轮触礁沉没了,还有保险公司扛着呢,实际上现在的科技水平下,邮轮沉没的概率也是极低极低的。

我看到过一个水平蛮高的投资者,在巴菲特买入价之下投资了西方石油,买了160万美元(约合人民币1100万元)该股票,现在只剩400万元人民币了(这还是股价反弹后的结果)。我也知道另一位分析现金流的高手,买了5成仓位邮轮公司。

我根本无意幸灾乐祸,而是想到芒格说的:一定要从别人的教训中学习。

从这两个案例中,我能学习的是:
1、最好不用杠杆,如果要用,也是建立在分散的基础之上的低杠杆;
2、不要过度集中。

如果你高杠杆单一持有西方石油或邮轮公司,那么无论你以前收益率是多少,你现在已经被强行平
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(2020-02-21 05:35)
分类: 原创
股息是一个公司的重要试金石,对于上市公司利润的真实性、大股东对小股东的友好度等都有重要参考意义。同时股息再投资,也是提高投资收益率的重要手段,尤其对我这种全职投资人来说,也是加仓的唯一资金来源。高股息另外一个特点就是:持有高息股的投资人非常喜欢熊市,因为有源源不断的分红可以增持股票。有人说,伯克希尔哈撒韦从来不分红,但你要想想为什么巴菲特自己买股票十分看重分红,并且看重的是长期分红能力和潜力。而他的老师格雷厄姆甚至要检查上市公司前十年的分红水平。

目前我持有的股票,静态股息率排行如下:
1、庆 铃 汽车:10.44%
2、苏  威 孚 B:10.16%
3、周    生   生:6.20%
4、中石化冠德:5.54%
5、太古股份 B:5.46%
6、徐   家    汇:4.77%
7、长           和:4.53%
8、恒 隆 集  团:3.78%
9、华能 国际H:3.27%
10、北京 控 股:3.23%
11、九龙仓集团:3.22%
12、中 国 国 贸:2.08%
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今天怡和集团在上海买了一块商业用地,花了300多亿,创下国内地王记录,主要用途为办公楼和商场。想到前几天一个新闻,COSTCO在上海花了8个多亿买了一块地,准备开第二家超市。

其实过节后,我也在买地,主要买了上海市中心的一块地,上市公司名字叫徐家汇。

我大部分是在节后开盘第一天跌停板买的,目前成本7.2左右,过去8年,它每年分红0.36元/股,合股息率5%,蛮好了,缺点是股息一直不增加。

这是一家百货公司,主业一直受到电商和不断增加的购物中心侵蚀,但尚能保持每年2亿多税后净利润,我想除了因为该公司股权结构良好之外,关键是地理位置极佳,大部分百货公司,净利润早就跌得找不到北了。

该公司一分钱银行贷款也没有,我买的时候合市值30亿。现金+理财产品-所有负债=13亿左右(所以相信能长期维持较高股息),持有四个自有物业,三个在上海市中心徐家汇商圈(目前三地铁交汇,以后还有地铁要开通),一个在娄山关路地铁正上盖。30亿标价出售这堆货,可能主要是疫情造成的,毕竟目前所有商场门可罗雀。但投资教科书上都写着:在别
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(2020-02-10 05:39)
分类: 原创
原计划分两周完成15%仓位现金的建仓任务,上周已经提前完成,目前满仓,无融资。五年的家庭开支费用,以理财产品形式存放着,因为家庭的收入来源是投资,所以没有五年的储备是无法安心的,至少老婆会焦虑。

上周一,大量股票开盘跌停,原来成交量很小的那种股票,我可以在跌停板上大量买入,于是周一就完成了一周的买入计划,后面四天把原计划本周购买的股票也陆续提前建仓完毕。

至于20%的融资仓位,目前没有动用:
1、估值不够低;
2、疫情也不是十分明朗,至少对经济的影响目前很难预估。

持有14家公司的股份和一个指数基金,仓位最多的是被打击最大的商业地产股,没办法,只能熬。去年重仓H.K本地商业地产,遇到当地社会动荡,后来转过头重仓内地商业地产,遇到此次疫情。这两年,真是挺背的,不过,每个投资人,只要投资时间够长,一定会遇到运气特别好的时期,也会遇到运气特别背的日子。运气这事,你很难把控,但谨慎是每个投资人的必修课,也是一种投资的自我修养。如果你足够谨慎,那么再大的风浪,你也能比别人多坚持一些时间,也许逆转就在你比别人多
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(2020-02-03 05:12)
分类: 原创
投资股票已经十多年了,大部分时间顺风顺水,也取得了不错的收益。但每个投资人,如果投资历史足够长,那一定会遇到黑天鹅的。

去年,我重仓H. K 本地地产股,遇到了事件冲击,这里就不详谈了。今年,重仓内地商业地产股,又遇到了此次事件。

连续遇到黑天鹅,我并不沮丧,因为这是投资人必然会遇到的事情,再说沮丧不会带来任何收益。

春节前,由于对扑朔迷离的情况有点忧虑,所以跑了金融股和一半鄂武商,目前仓位85%,对于我来说,还有35%的仓位可以加,因为去年下半年考虑了融资加杠杆的事情,给自己增加了20%融资仓位的空间。

面对目前的状况,只能慢慢加仓,15%自有资金可以在未来两周内分批加仓完毕(目前考虑按每天1.5%的节奏加仓,2个星期加到满仓)。至于融资仓位,不到非常极端的估值或情况明朗之前是不会用的。


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(2020-01-08 10:09)
分类: 原创
1月2日,卖出一点点股票,对“现金账户”进行了补仓,现金仓位保持5年家庭开销不变。然后对股票进行微调,主要仓位都是2019年延续下来的,具体如下:

第一大类:收租类,占比50%

第二大类:公用事业类,占比20%

第三大类:金融业,占比13%

第四大类:制造业,占比10%

第五大类:品牌消费类,占比7%。

一共持有14支股票,其中A股2支,B股1支,港股11支。

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(2020-01-02 08:08)
分类: 原创
今天是2020年全球股市第一天开盘。

今天我将卖出一点点股票,因为“家庭生活开支”账户要补仓了。作为全职自由投资人,家庭开销都来自于投资收入,所以粮仓充盈是必须的,这样投资时才能更加从容。所谓的靠股息生活,只是一种说法,实盘中,股息基本上是用来再投资的,除非市场明显高估。

今年我将继续实施我的保守策略,第一大仓位是收租股,第二大仓位是公用事业股,继续无欲无求。收租股不再加仓,因为足够多了,公用事业股加强研究并伺机加仓。

投资的配置,其实就是自己生活状态的配置。昨天老婆跟我说,看了看她的账户,开户两年时间,前年赚了7个多点,去年赚了50%左右。她还说,其实我的主账户也应该买成她账户里的股票,我们收益率就会高很多。我对她说:如果我主账户只买2个股票,我就会对我们家的生活保障忐忑不安的。

祝各位博友在新的一年里投资顺利!
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(2020-01-01 07:39)
2019年,比较跌宕起伏,我对收益还算满意。我的业绩和很多投资高手没法比,但高手收益再高,也不会分我一杯羹,我说的意思是投资不要和别人比较,需要的是努力和坚守。投资14年,业绩如下:

注:我的收益中包含了分红,沪深300加回分红,复合收益率应该在13%左右,是个不错的收益率,我想大部分投资人不一定跑得过沪深300。

好久没发博文了,其实写过几次,但都发不上,原因不知道,应该和我持股要讨论的问题有关,我主要持有港股嘛,后来就不想发了,写了很久发不上的感觉很不爽。
目前持股依然是收租股和公用事业股为主,越来越倾向于保守了。股息能覆盖家庭全部开支,并且把开销以外的资金继续投入的感觉实际上是很不错的,雪球会越滚越大。目前我三分之一股息用于支撑家庭开销(小康水平),三分之二股息用于再投资。
风险调整后的收益率是我的追求
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(2019-10-16 06:11)
分类: 原创
现在,我比较喜欢投资烟蒂股,并且大部分是杠杆率极低分红又慷慨的公司,我手里好几个0.3%PB左右的股票,PE在10倍以下,股息收益率在5%以上,甚至有两个股息达到10%,这些公司几乎没有负债,甚至还有净净现金的公司(公司现金-流动负债-非流动负债等等>市值)。

这些公司的缺点:业务老态龙钟,没有成长性,也有微幅倒退的,或者增长非常缓慢的。如果没有外力催化,股价没有大涨的可能。

因为我的目标是年复合收益率15%,所以必须思考怎么提高收益率的问题。提高收益率的方法很多:比如投资成长股,比如轮动等等。

或许还有一条出路:
因为这些公司基本上比较安全可靠,尤其是做成一个组合后,更加稳固,从整个仓位的角度考量,投资亏损的概率极低。那么是不是可以加一些杠杆,以提高投资收益率呢?我认为可以。并且比持有成长股更加睡得着觉。另外,还可以利用期权以提高收益率,卖出PUT或CALL,收点权利金,积少成多。

我给设定自己的杠杆率不操过20%,也就是说总体仓位不超过120%,目前仓位104.5%,还有本月底的2个卖出PUT。看到非常便
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(2019-10-15 06:10)
分类: 原创
过去三年,我一直研究收租股,读了几百份年报,从最初看一个收租股年报要花几天时间,并且不得要领,到现在每份年报2、3个小时就能大概看出点脉络。三年来,投资收益率中规中矩,比较平稳,虽然没有持有茅台平安的兴奋,但也躲过了很多股票的连番阴跌,人生多了一份淡定。

以后,我会把收租股看成自己的能力圈,并且继续在该行业提高自己。在收租股的基础上,我把第二个能力圈框定为:公用事业股。理由很简单,和收租股一样,比较容易理解。当然,此类公司不适合想快速赚钱的人。

我另外一个爱好是捡烟蒂,这就不限定特定行业了,主要看资产负债表,觉得十分便宜了,就买一点,一般每个公司买1%-3%仓位。

目前持有18家公司的股票,大部分是收租股,已经小仓位介入了2家公用事业股,还有好几个烟蒂股。慢慢来,赚取属于自己能力圈的那份利润,最大程度排除运气的干扰,包括好运气和坏运气。把命运掌握在自己手中,而非命运女神手中。

未来10年:目标复合收益率15%,也就是每5年一倍左右。这是一个非常艰难的目标,必须花120%的力气。
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